Neste artigo
A pergunta parece simples: a empresa está dando lucro?
Faturamento não é lucro. Movimento não é resultado. Caixa não é, necessariamente, lucro. Uma empresa pode vender mais e ganhar menos.
Entenda em 30 segundos
- Faturamento
- Quanto a empresa vendeu.
- CMV
- Quanto custou a mercadoria vendida.
- Margem de contribuição
- Quanto sobra para pagar as despesas fixas.
- EBITDA
- Quanto a operação gera antes de depreciação e juros.
- Lucro líquido
- Quanto realmente sobra depois dos principais custos e despesas.
Resposta rápida
Uma empresa está dando lucro quando, depois de descontar os custos e as despesas necessários para operar, ainda existe resultado positivo.
- FaturamentoR$ 100.000
- Receita líquidaR$ 94.000
- Lucro brutoR$ 36.000
- EBITDAR$ 6.000
- Lucro líquidoR$ 3.200
Vender mais não garante ganhar mais.
O problema
No varejo, o movimento da loja engana. A nota sai, o estoque gira e o dia parece cheio.
No fim do mês, o extrato não explica para onde foi o dinheiro da venda.
Neste exemplo ilustrativo, setembro faturou R$ 100.000. A sensação foi de mês forte. O lucro líquido foi R$ 3.200, margem de 3,2% sobre a receita bruta.
Como a receita vira resultado
A DRE, Demonstração do Resultado do Exercício, mostra esse caminho. Ela não pergunta quanto a loja se mexeu. Pergunta quanto sobrou.
Para facilitar a demonstração, este exemplo utiliza uma hipótese gerencial de 6% de deduções sobre a receita bruta. A tributação real depende do regime tributário, da atividade e da legislação aplicável.
R$ 100.000
Faturamento
R$ 3.200
Lucro líquido
3,2%
Margem líquida
A empresa vendeu R$ 100 mil. No fim do mês, R$ 3,2 mil permaneceram como lucro líquido.
Faturamento mostra tamanho. Margem mostra eficiência. Lucro mostra resultado.
Entenda cada indicador
CMV
Custo das Mercadorias Vendidas.
É o custo dos produtos que foram vendidos no período. Compra que ficou no estoque não entra aqui.
Por que observar? Quando o CMV cresce mais rápido que a receita, a margem tende a diminuir.
Em setembro, o CMV foi de R$ 58.000 sobre R$ 100.000 de receita. 58% da receita bruta foi consumida pelo custo da mercadoria.
Receita líquida
O que sobra das vendas depois das deduções.
Neste exemplo, a receita bruta menos uma hipótese de 6%.
Por que observar? É a base de onde saem o CMV e o lucro bruto.
R$ 100.000 menos R$ 6.000 deixam R$ 94.000.
Lucro bruto
Receita líquida menos o CMV.
Mostra o que a mercadoria deixou antes da estrutura da empresa.
Por que observar? Se o bruto quase não sobe enquanto a venda dispara, o custo comeu o crescimento.
R$ 94.000 menos R$ 58.000 deixam R$ 36.000.
Margem de contribuição
O que sobra depois dos custos que acompanham a venda.
Aqui entram CMV, deduções, taxa de cartão e comissão.
Por que observar? É desse valor que a empresa paga aluguel, folha e o restante da estrutura.
Em setembro, sobraram R$ 31.600, ou 31,6% da receita bruta.
EBITDA
A geração da operação antes de depreciação e juros.
Margem de contribuição menos as despesas operacionais de caixa.
Por que observar? Ajuda a ver a força da operação, ainda sem o peso do crédito e do equipamento.
R$ 31.600 menos R$ 25.600 deixam R$ 6.000. EBITDA não é o lucro final.
Lucro líquido
O que permanece depois da depreciação e das despesas financeiras.
É o resultado do período nesta leitura gerencial.
Por que observar? Faturamento alto pode conviver com lucro estreito. O líquido mostra isso.
R$ 6.000 menos R$ 900 de depreciação e R$ 1.900 de juros deixam R$ 3.200.
Caixa
O dinheiro disponível.
A DRE mostra o resultado do período. O caixa mostra o prazo: cliente, estoque e fornecedor.
Por que observar? Lucro na folha não garante saldo no banco.
Setembro lucrou R$ 3.200. Isso não diz quanto entrou na conta.
Agosto e setembro
Os dois meses usam a mesma forma de calcular. O que muda é o mix, o custo e o peso do gasto financeiro.
Receita bruta
AgoR$ 72.000
SetR$ 100.000
+38,9%
Deduções
AgoR$ 4.320
SetR$ 6.000
+38,9%
Receita líquida
AgoR$ 67.680
SetR$ 94.000
+38,9%
CMV
AgoR$ 32.500
SetR$ 58.000
+78,5%
CMV sobre a receita
Ago45,1%
Set58,0%
+12,9 p.p.
Lucro bruto
AgoR$ 35.180
SetR$ 36.000
+2,3%
Margem bruta sobre a líquida
Ago52,0%
Set38,3%
-13,7 p.p.
Cartão e comissão
AgoR$ 1.720
SetR$ 4.400
+155,8%
Margem de contribuição
AgoR$ 33.460
SetR$ 31.600
-5,6%
Margem de contribuição %
Ago46,5%
Set31,6%
-14,9 p.p.
Despesas fixas
AgoR$ 25.600
SetR$ 25.600
0%
EBITDA
AgoR$ 7.860
SetR$ 6.000
-23,7%
Depreciação
AgoR$ 900
SetR$ 900
0%
Lucro operacional
AgoR$ 6.960
SetR$ 5.100
-26,7%
Despesas financeiras
AgoR$ 1.200
SetR$ 1.900
+58,3%
Lucro líquido
AgoR$ 5.760
SetR$ 3.200
-44,4%
Margem líquida
Ago8,0%
Set3,2%
-4,8 p.p.
O que aconteceu em setembro?
A empresa faturou mais
+38,9%
O lucro caiu
-44,4%
O CMV aumentou de forma clara.
45,1% → 58,0%
- Cartão e comissão passaram de R$ 1.720 para R$ 4.400.
- As despesas financeiras passaram de R$ 1.200 para R$ 1.900.
- A margem de contribuição caiu de 46,5% para 31,6%.
O problema não foi vender mais. Foi crescer sem preservar margem.
É a margem que mostra a qualidade do faturamento.
Como interpretar
Agosto é o mês mais saudável deste exemplo: menos movimento, margem de contribuição de 46,5% e lucro líquido de 8%.
Setembro preocupa. A loja parece cheia e a margem líquida cai para 3,2%. O sinal é a distância entre a receita e o lucro.
Margem bruta caindo aponta mercadoria mais cara, preço atrasado ou mix pior. Contribuição caindo mostra que taxa e comissão também pesaram. Com a despesa fixa igual, a queda do EBITDA está na venda, não no aluguel. Juros maiores ainda reduzem o que sobra.
O que observar
- 01ReceitaA empresa está vendendo mais?
- 02CMVO custo da mercadoria está crescendo mais rápido que a receita?
- 03MargemCada venda está deixando resultado suficiente?
- 04DespesasA estrutura está crescendo junto com a venda?
- 05LucroQuanto realmente sobra?
- 06CaixaExiste dinheiro disponível para sustentar a operação?
Dois cenários
Menor faturamento, maior margem
Agosto
R$ 72 mil → R$ 5.760
de lucro líquido
Maior faturamento, menor margem
Setembro
R$ 100 mil → R$ 3.200
de lucro líquido
Crescer não é apenas vender mais. É aumentar o resultado sem destruir a margem.
A decisão não é vender menos por princípio. É recusar o crescimento que troca margem por movimento. O CMV de R$ 58.000 ainda pede estoque antes de o dinheiro da venda entrar. A loja pode ficar maior e mais frágil.
Erros comuns
- 01Confundir faturamento com lucro.Vender R$ 100.000 não significa ficar com R$ 100.000.
- 02Considerar toda compra de estoque como custo do mês.O CMV é só o que foi vendido. O que ficou na prateleira ainda é estoque.
- 03Ignorar taxa de cartão e comissão.Em setembro, cartão e comissão somaram R$ 4.400. Esse valor sai depois da venda.
- 04Confundir markup com margem.Colocar um percentual sobre o custo não é a mesma conta da margem sobre a venda.
- 05Olhar apenas um indicador.Lucro sem margem, ou margem sem caixa, conta a história pela metade.
- 06Confundir lucro com caixa.A DRE mostra o resultado do período. O banco mostra o prazo.
O que acompanhar
Uma vez por mês, monte a DRE com os mesmos nomes de linha. Na semana, olhe três números: receita, CMV e margem de contribuição.
Se a contribuição do período não paga a parte do fixo, o movimento não sustentou a loja.
Antes de fechar o mês
- Receita bruta e líquida estão separadas.
- CMV representa apenas o que foi vendido.
- Taxas e comissões foram consideradas.
- Despesas fixas estão completas.
- Depreciação e juros estão separados.
- Margem líquida foi comparada com o mês anterior.
- O resultado foi analisado junto com o caixa.
Perguntas frequentes
Faturamento alto garante lucro?
Não. Em setembro a venda foi R$ 100.000 e o lucro líquido foi R$ 3.200. Em agosto a venda foi R$ 72.000 e o lucro foi R$ 5.760.
Qual a diferença entre lucro bruto e lucro líquido?
O bruto desconta o CMV da receita líquida. O líquido também desconta variáveis, despesas fixas, depreciação e juros. Em setembro, o bruto foi R$ 36.000 e o líquido foi R$ 3.200.
O que é margem de contribuição?
É o que sobra depois dos custos que acompanham a venda. Em setembro, R$ 31.600. Desse valor saem as despesas fixas.
EBITDA é lucro?
Não. Neste exemplo, o EBITDA de setembro é R$ 6.000. Ainda faltam depreciação e juros para chegar ao lucro líquido de R$ 3.200.
Posso usar 6% como imposto?
Não como regra. Os 6% são uma hipótese para esta demonstração. A tributação real depende do regime, da atividade e da legislação.
O que observar quando as vendas crescem e o lucro cai?
CMV, mix, taxa, comissão e despesa financeira. Aqui o CMV passou de 45,1% para 58% da receita, e o lucro caiu R$ 2.560.
Lucro na DRE significa dinheiro no banco?
Não necessariamente. A DRE é o resultado do período. O caixa muda com prazo, estoque e pagamento a fornecedor.
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